連鎖血液透析中心企業「達康醫療」完成 4 億元人民幣 E 輪融資，由江西省贛江新區國資平臺贛江開投領投，中央企業鄉村產業投資基金股份有限公司、江蘇地方國資南京高科新浚跟投。本輪融資主要用于開展行業并購，通過內生增長、外延式擴展，走向連鎖化、規?；图瘓F化。凱乘資本擔任本輪融資財務顧問。

達康醫療成立于 2012 年，目前在在江西、山東、云南、貴州等 15 個省運營獨立血液透析中心近 60 家。在透析服務人員團隊上，達康醫療組建了近 800 名專業血透醫、護、技隊伍，團隊規模在國內同行業中領先。

對于終末期腎病患者（ESRD）而言，血液透析是最有效的治療方式之一；患者進入規律性透析階段后，每周約需進行 2-3 次血透，單次用時約 4 小時。據 2019 年《中國醫療器械藍皮書》估算，截至 2020 年底，中國約有 83 萬人接受血液凈化治療（含血液透析、腹膜透析），但終末期腎病患者超過 300 萬，治療率不足 30%。

據了解，達康醫療為原國家衛生部獨立血液透析中心牽頭試點單位，目前建立的獨立血透中心大多位于縣域，為基層尿毒癥患者提供便捷的的透析服務，降低鄉村患者包括距離、時間、金錢等就診成本。

目前在國內，血液透析服務主要由公立醫院提供。從商業角度來看，需要血透服務的患者持續增加，醫保整體報銷比例高，不過醫保對透析服務的價值也有嚴格限定，以降低腎病患者的診療負擔。

這也意味著，建立獨立血液透析中心，對于運營效率有著高要求。投資建設一家獨立血透中心，從選址、裝修，到申請醫療機構執業證、獲取醫保資質，再到正式開業，往往需要 1-1.5 年。若選址合理、市場競爭程度在預期范圍內，拿到醫保后可能在 1 年內實現盈虧平衡，后續漸漸進入平穩期，投資回報周期大約在 5 年半左右。

據達康醫療創始人陳少波表示，經過近 10 年的發展，達康醫療已初步實現獨立血透中心的商業化實踐，在 2019 年時集團實現整體盈利。

截至 2021 年底，中國工商注冊的獨立血液透析中心有 740 余家，正式運營的獨立血液透析中心超過 400 家。市場化透析資源的配置，一方面能夠補充公立醫院的供給不足，另一方面有利于形成良性的透析服務競爭。

目前，圍繞中國血液透析產業鏈，已誕生 10 余家上市公司，主要集中于耗材和設備領域，如健帆生物、寶萊特、三鑫醫療等；兼備耗材、設備和透析服務的威高血液凈化也提交了境外發行材料，準備上市。

在透析醫療服務方面，頭部公司正在走向集團化運營，除了品牌可信度外，還能夠在人才培養、醫療質量管理上盡可能統一標準，另外在耗材設備采購中，也能夠通過集中采購增強議價能力，進而提升整體盈利能力。

隨著終末期腎病患者、末期尿毒癥患者透析治療率的提高，需要血液透析服務的人群將持續增長。然而，根據 CNRDS 數據，2019 年中國透析機構數量 6362 家；山外山招股書中預計，中國需 3 萬家血液透析機構（以每家透析中心配置 20 臺透析機估算）以滿足目前的患者需求。對于血透這一技術、資本密集的行業，在補足需求缺口方面，頭部企業更具一定優勢。

來源：36氪